WEBVTT FILE

00:07.710 --> 00:11.230
Då är det dags för SwebbTV värdepappersprogram.

00:11.410 --> 00:15.230
Jag heter Mikael Willgert och vi är tillbaka med Micael Hamberg och Bo Hansson.

00:15.630 --> 00:16.570
–Tackar. –Tackar.

00:17.670 --> 00:22.090
Efter vår spännande... Vårt värdepapp...

00:22.090 --> 00:24.790
Nej, vårt ekonomi-magasin...

00:25.690 --> 00:29.470
–Det är mycket nu. –...som blev väldigt Trump-orienterat.

00:29.670 --> 00:33.690
Vi får nästan be om ursäkt för alla som tycker att Trump är jobbig.

00:34.530 --> 00:40.610
Han är en viktig person i världen och han har varit på tapeten rejält.

00:41.130 --> 00:42.590
Några gånger i veckan, så då kan det bli så.

00:44.110 --> 00:48.390
Om vi går tillbaka till vad som hände i värdepappersprogrammet förra veckan.

00:48.510 --> 00:49.950
Då sålde vi ASML.

00:51.510 --> 00:55.990
Det var den allmänna AI-frossan, kan man nog säga.

00:56.110 --> 00:59.730
Vi var lite oroliga kring AI och vad det ska föra med sig.

01:02.290 --> 01:05.390
Trump har lanserat namnet S-I.

01:08.210 --> 01:09.350
–Superintelligence. –Superintelligence, ja.

01:11.150 --> 01:15.730
När ska vi anamma det? Det känns lika bra om vi gör det helt enkelt.

01:16.750 --> 01:20.610
S-I, då vet alla det. Säger vi S-I, då är det det som förr hette AI.

01:22.030 --> 01:26.390
–Superintelligence. –Det ska USA gå över till och använda.

01:27.390 --> 01:31.170
Han uppmanar alla länder i FN att gå över till det också.

01:32.710 --> 01:38.470
Det är komiskt att han lanserar nåt sånt här när han är på besök och håller tal i FN.

01:40.150 --> 01:41.810
Han har fått genomslag för det.

01:45.050 --> 01:48.750
Ska vi gå direkt in på portföljen?

01:48.850 --> 01:55.370
Den hade gått upp med 67,2 % sen vi startade i februari förra året.

01:55.370 --> 01:57.850
Det är med några tiondelar all time high.

01:58.590 --> 02:00.730
Vi har inte varit här förut. Snart 70.

02:01.230 --> 02:04.790
Det som har hänt sen förra veckan är att kopparna har gått upp.

02:05.530 --> 02:07.110
Guld och silver har gått upp.

02:08.730 --> 02:11.850
–Lite har gått upp. –Appel har gått upp också.

02:13.170 --> 02:15.250
Där gjorde vi ett inhopp i Apple.

02:17.290 --> 02:22.370
Det var du, Michael, som tog upp att de lanserade sin 2-nanometers-teknologi–

02:22.370 --> 02:26.650
–som tillverkas hos TSMC i Taiwan.

02:26.930 --> 02:31.690
Apple kommer att vara ensam under en tidsperiod att kunna erbjuda den teknologin.

02:31.870 --> 02:37.490
–De har lanserat ett nytt modellprogram. –Både datorer och mobiltelefoner.

02:37.710 --> 02:41.910
Har vi fått ut full verkningsgrad på det här? Är det dags att lämna Apple?

02:43.570 --> 02:48.430
Jag vet inte. De kommer säkert att följa allmänna...

02:50.010 --> 02:51.910
Vi får se hur försäljningen löper nu.

02:51.970 --> 02:55.850
De lanserade sin första vikbara mobiltelefon.

02:58.170 --> 03:01.730
Den var otroligt dyr, men vi får se hur den går.

03:01.950 --> 03:06.130
–Det är nåt som du har erfarenhet av. –Ja, men jag gillar ända sen Nokia kom.

03:11.410 --> 03:14.690
–Samsungs flip-modell. –De har så länge en vikbar display.

03:14.690 --> 03:20.150
–Det är det som Apple kommer med nu. –De har inte fler år.

03:20.850 --> 03:25.690
Nej, det är det inte. Apple, enligt vad jag såg på deras konferens...

03:26.070 --> 03:30.350
Vi menar att det är först nu teknologin gör–

03:30.350 --> 03:35.450
–att det här vecket blir av tillräckligt hög kvalitet så att Apple kan acceptera det.

03:38.170 --> 03:42.030
Det ska vara premium på allting. Det är deras nisch.

03:43.390 --> 03:49.930
–Vad kostade den då? 25 000? –Ja, den var rejält stor när det veck ut den.

03:49.990 --> 03:53.030
–Det var nästan som en typen Ipad. –Är den flera delar?

03:53.790 --> 04:00.570
–Då är den vikbar som en Fold. –Ja, den var som en vanlig telefonsås.

04:00.910 --> 04:04.050
–Om man öppnade den var det dubbelt. –Okej.

04:05.010 --> 04:09.870
Den hade en fullt fungerande skärm på framsidan.

04:11.050 --> 04:15.390
–Som inte är vikt? –Nej. Den var som en liten telefon.

04:16.990 --> 04:22.630
När man veck upp den så blev den som genomskinlig.

04:22.710 --> 04:27.670
Man kunde se genom skärmen och se baksidan på det som vecks upp.

04:27.950 --> 04:31.190
–Det såg ut som en glasskiva. –Händer det igenom?

04:31.450 --> 04:37.710
Nej, den lyser igenom baksidan. Det var en väldigt rolig effekt.

04:38.180 --> 04:44.470
–Det såg ut som en glasskiva. –Den får ligga kvar.

04:44.650 --> 04:48.250
–Vi kan låta den ligga kvar. –Ska vi gå uppifrån och ner?

04:52.330 --> 04:56.810
I förra veckan när du inte var här sålde vi vår lilla position i ASML.

04:58.730 --> 05:02.610
Hade vi haft kvar den här veckan så kunde vi ha sålt den för lite högre pris.

05:02.610 --> 05:04.130
Det har gått upp lite sen dess.

05:10.150 --> 05:16.530
I vår modell utgår vi från att när vi köper och när vi säljer–

05:16.530 --> 05:20.710
–så gör vi det nästan aldrig hela positionen–

05:20.710 --> 05:26.290
–förutom när det har kommit ner till 2 % eller 2,5 %. Då är det inte så mycket kvar.

05:26.860 --> 05:33.790
Men när vi köper så köper vi aldrig full storlek på innehavet som vi har tänkt oss.

05:33.910 --> 05:42.530
Vill vi ha 10 % av portföljen i en aktie så köper vi först bara 5 % för tajmingen.

05:42.610 --> 05:47.730
Vi kan aldrig vara exakt rätt inne i om det är exakt rätt tillfälle.

05:47.790 --> 05:50.110
Kommer det bara att stiga härifrån? Nej, det vet vi inte.

05:50.750 --> 05:55.550
Vi går alltid in med hälften först. Sen avvaktar vi och ser om det går ner mer.

05:55.550 --> 05:59.350
Då är det läge att komplettera. Det är därför vi har våra mål och stopp.

05:59.810 --> 06:05.630
Går det ner mer kan vi komplettera och köpa på oss mer till lägre pris–

06:05.630 --> 06:09.390
–i en aktie som vi redan tror på, men som tajmingen var lite fel.

06:09.910 --> 06:15.490
Samma sak när vi säljer. Vi säljer aldrig allting förutom när vi är på minsta nivån.

06:15.970 --> 06:20.970
Då säljer vi hälften för vi är inte helt säkra på att det här är toppen.

06:20.970 --> 06:26.510
Det kan gå mer och då har vi lite mer kvar om den fortsätter stiga.

06:27.250 --> 06:31.010
Går det tillbaka ner har vi ändå säkrat en del av vinsten.

06:31.390 --> 06:37.350
Vi vill bara upprepa vårt modelltänk generellt. Det är det vi gör i det här fallet.

06:37.730 --> 06:40.590
Nu med ASML hade vi så lite kvar så vi sålde det här.

06:41.030 --> 06:44.130
Vi har sålt tidigare på betydligt höga nivåer.

06:44.450 --> 06:46.250
Vi hade hela tre aktier kvar.

06:48.150 --> 06:52.350
Du har jobbat med portföljförvaltning på Riksbanken.

06:52.970 --> 06:58.470
Är det här en metodik som är vanlig?

06:58.850 --> 07:03.670
Man tar det stegvis och på det viset hinner man lära känna aktien.

07:05.910 --> 07:10.850
Det kan man göra utan att äga, men det blir ändå nån slags relation.

07:13.770 --> 07:22.170
Det som är bra med det här är att man kan träffa en temporär botten eller topp.

07:25.070 --> 07:29.910
Råkar man göra en stor handel just då så är det lite tråkigt.

07:30.210 --> 07:34.830
Speciellt om det går ner mer sen eller om man missar en större uppgång sen.

07:35.650 --> 07:44.570
Genom att göra den här delhandlingen så minskar man risken för att man ska vara irriterad.

07:45.050 --> 07:52.490
När det är stora positioner så blir det påverkan på priset för stora affärer.

07:53.370 --> 07:56.570
Du frågade om det här är etablerat. Nej, inte så jättemycket.

07:56.890 --> 08:02.650
Det varierar från ålder till ålder beroende på om det är för förvaltning eller inte.

08:05.170 --> 08:10.310
Det finns de som gör detta, men det finns andra sätt att agera.

08:10.430 --> 08:14.530
Man tar större positioner eller bygger på sig gradvis.

08:16.590 --> 08:20.910
Viss förvaltning gör det som när man själv sparar i aktiefonder.

08:21.350 --> 08:27.470
Du köper lite till varje månad och ackumulerar i flera steg istället.

08:27.470 --> 08:29.410
För att göra en jättestor kö?

08:29.430 --> 08:37.110
Ja, men då har du säkert en längre tidshorisont för din portfölj.

08:37.590 --> 08:44.090
Vår portfölj här ska ha en tidshorisont på tre till sex månader från det vi köper till.

08:44.370 --> 08:48.410
Vi tänker att vi har fått ut det som vi vill få ut.

08:49.430 --> 08:54.570
Sen kan vi inte veta allt, så ibland går det snabbare.

08:54.570 --> 09:00.470
På en månad börjar vi ta hem lite vinst, åtminstone på en del av det hela.

09:00.850 --> 09:02.870
Eller så drar det ännu längre.

09:03.310 --> 09:07.530
Vi har en del hyllvärmare här, som vi är väldigt nöjda med.

09:09.170 --> 09:13.070
Vi har varit med i Aya och K92 ganska länge.

09:13.790 --> 09:18.530
Jag ville bara förtydliga vårt tänk i hur vi agerar med köp och sälj.

09:18.910 --> 09:22.030
50-50-modellen är den som gäller för oss.

09:22.030 --> 09:27.850
Vi går vidare till Alphabet. Det har gått upp nån krona, tror jag.

09:29.530 --> 09:30.670
Eller dollar, kanske.

09:33.010 --> 09:35.470
Men det är inget speciellt att säga om det.

09:35.930 --> 09:40.030
Det är inget som innebär att vi ska sälja vårt SI-innehav.

09:40.290 --> 09:45.110
Vi har så litet SI-innehav, så det ska vi ligga kvar med.

09:45.110 --> 09:47.870
TSMC. Det skulle vara kul att höra hur den har gått.

09:48.510 --> 09:53.590
Den ligger på 452,83 i gårdagens stängning.

09:54.270 --> 09:57.330
Den har 420, så den har stigit.

09:58.310 --> 10:01.150
–Det är en bra uppgång. –Ja, det är en hygglig uppgång.

10:01.570 --> 10:03.910
TSMC är ett sånt intressant bolag.

10:05.310 --> 10:11.110
Du sa att det var där Apple tillverkade sina 2-nano-chip.

10:12.770 --> 10:14.850
Nvidia har hoppat över det.

10:15.890 --> 10:19.390
Var det nåt att säga om Nvidia? Vi kan inte göra samma check där.

10:20.050 --> 10:24.830
Ja, lite upp. 212 veckan innan och nu 228.

10:25.030 --> 10:26.350
–Det är också upp lite grann. –Det är bra.

10:28.550 --> 10:32.670
SI, det som var AI förut, är inte dött än.

10:33.670 --> 10:36.170
–Nej, det är det inte. –Och Chevron, då?

10:37.070 --> 10:42.610
Den tror jag fortfarande på. Nu har den gått ner lite sen vi gick in.

10:42.950 --> 10:47.030
–Det har gått ner 5 %. –Vi behöver inte ha panik på den.

10:47.530 --> 10:52.790
Jag tror fortfarande att det finns... Även om oljepriset svänger ganska kraftigt–

10:52.790 --> 10:55.070
–så kommer det att svänga igen även på uppsidan.

10:55.490 --> 10:59.730
Jag tror inte särskilt mycket på det här fredsförslaget som Iran kom med.

11:00.870 --> 11:05.530
Kommer det att dumpas? Kanske i slutet av veckan eller i helgen.

11:06.630 --> 11:09.650
Sen dyker det upp andra omständigheter och oljepriset går upp igen.

11:10.930 --> 11:15.770
Tror ni inte att Trump kommer att pressa igenom en lösning inför midterm?

11:16.830 --> 11:21.670
Han skulle nog vilja, men nu vill han pressa igenom en lösning–

11:21.670 --> 11:27.050
–som är mer på hans initiativ än att bara gå in och acceptera ett förslag från Iran.

11:28.670 --> 11:32.330
Det är därför jag tror att det här inte kommer att bli nånting–

11:32.330 --> 11:37.010
–än om signalen är positiv för lägre oljepris.

11:37.970 --> 11:41.310
Även om det skulle bli nån form av deal och så vidare–

11:41.910 --> 11:46.230
–så kommer det ändå att vara bra med oljeaktier.

11:46.430 --> 11:50.350
Nu är alla depåer tömda, så det kommer att vara bra försäljning–

11:50.350 --> 11:52.270
–och bra möjlighet att tjäna pengar.

11:52.910 --> 11:57.010
Vi är på väg in i en vintersäsong, alltså höst och vinter.

11:57.570 --> 12:03.510
Vi har inte löst våra energiförsörjningssystem, varken i Europa–

12:07.150 --> 12:12.250
–och framför allt i Asien, som har behov av mer olja.

12:12.350 --> 12:16.790
Då ligger vi kvar med IPC, som har fallit lite mindre.

12:17.490 --> 12:19.590
IPC är ju ett kanadensiskt bolag.

12:20.010 --> 12:24.970
Kanada hade sin premiärminister i EU-parlamentet.

12:24.970 --> 12:27.170
Han skulle vara associerad medlem i EU.

12:28.590 --> 12:30.610
Det känns inte helt officiellt.

12:31.670 --> 12:34.430
Det kommer att ha lite olika konsekvenser.

12:34.830 --> 12:38.410
Beroende på hur Kanada allierar sig med EU–

12:39.230 --> 12:43.470
–måste man ställa relationer mellan Kanada och USA.

12:44.790 --> 12:48.370
Trump är fullständigt inriktad på att säkerställa–

12:48.370 --> 12:53.830
–den amerikanska kontinentens särställning och säkerhet.

12:55.170 --> 13:01.490
Då kan vi ha handelsavtal med EU. Det måste vi ha.

13:01.750 --> 13:05.870
Men hur närmandet blir i slutändan–

13:06.370 --> 13:10.110
–kommer att ha en inverkan på relationen mellan Kanada och USA.

13:10.590 --> 13:15.630
Är inte det här bara ett sätt för Kanada att höja priset för USA?

13:15.830 --> 13:17.270
Det kommer att visa sig att det är det.

13:18.810 --> 13:27.450
Vad som blir resultatet av det är det vi får se vad man kan få.

13:28.090 --> 13:32.130
Vad får han ut i stället? Kanske förbättra avtalen med USA.

13:33.170 --> 13:37.590
Minska och ha bara nån form av förstärkt handelsavtal–

13:37.590 --> 13:39.450
–mellan Kanada och EU i slutändan.

13:40.070 --> 13:46.030
Om vi får ett fria handelsavtal mellan EU och Kanada–

13:46.030 --> 13:49.650
–påverkar det relationen mellan Kanada och USA.

13:50.250 --> 13:55.010
Det är ett komplicerat spel för SJ.

13:58.090 --> 14:02.250
–Lundin Gold, vad säger vi om det? –Det håller sig, säger jag.

14:03.090 --> 14:08.710
Det håller sig bra. Priserna har varit ganska stabila i guld och silver.

14:10.330 --> 14:14.890
–Det har hållit... –Vändningen uppåt är nära, säger jag.

14:15.590 --> 14:21.030
–Hur nära då, frågar jag. –Det beror lite på...

14:21.030 --> 14:26.830
Just nu är det mothållande kraften, Kevin Warrs förtroende med räntehöjningen.

14:28.150 --> 14:34.030
När den klingar av och det blir lite jobbigt–

14:34.030 --> 14:37.550
–och det börjar sprida in sig i ekonomin med energiproblemen–

14:37.550 --> 14:41.970
–kommer guldpriset att få en ryck upp. Det kan vara under hösten.

14:43.690 --> 14:46.070
Varför kopplar det till energiproblem?

14:46.090 --> 14:52.150
Det är störningar i matproduktionen och energitillförseln.

14:52.170 --> 14:56.730
–Det är recessionsrisken. –Det kommer att påverka ekonomierna.

14:57.610 --> 15:02.370
Då kan man inte höja räntan in i svaghet hur länge som helst.

15:02.880 --> 15:08.850
Det kommer att bli en vändning i den här politiken, är min spådom.

15:09.470 --> 15:14.030
Så fort det indikeras en liten vändning–

15:14.030 --> 15:18.750
–att det är högt beteende som alla tror på nu, börjar det vittra lite–

15:18.750 --> 15:21.970
–då kommer det att bli raketbränsle under ädelmetallerna igen.

15:22.610 --> 15:26.770
Då menar du att räntorna inte kommer att stiga på det sätt som man tror?

15:26.770 --> 15:30.350
De kan inte det, för då kör de sönder ekonomierna i respektive land.

15:30.350 --> 15:33.230
Då är det bättre att trycka pengar, och då är det bättre att ha guld.

15:34.770 --> 15:38.950
Även om man håller ner i korträntan så kommer det att hjälpa till–

15:38.950 --> 15:41.050
–att pusha upp långräntorna ännu mer.

15:41.690 --> 15:45.190
Det kommer att bli en ännu brantare räntekurva som följer av detta.

15:46.010 --> 15:48.670
Det borde vara positivt för guldet.

15:48.910 --> 15:53.330
–Jag tror att vi får se det. –10 000 dollar förra årsskiftet.

15:53.550 --> 15:56.950
–Är det fortfarande några räntor? –Det kan nog vara tufft.

15:56.950 --> 15:59.650
Nej, nej, nej, nej, nej, nej!

16:00.170 --> 16:01.250
Ja, det är så.

16:03.190 --> 16:08.610
–Det kan nog gå upp mot över 5 000 ganska snart. –Det där var en försiktig prognos.

16:09.790 --> 16:11.430
–Vad har hänt? –Vi är nästan där.

16:12.610 --> 16:17.530
–Det är samma med silver. Silver kommer att följa med. –Ja, och kanske till och med ännu mer.

16:17.890 --> 16:21.450
De brukar överreagera mot guld när guldet drar iväg.

16:21.550 --> 16:23.930
Vänta till vi kommer in i fjärde kvartalet. Då kommer det att börja hända grejer.

16:25.670 --> 16:30.630
Jag vågar stå fast vid din ursprungliga 10 000 vid årsskiftet.

16:30.630 --> 16:32.670
–Det vore ju sensationellt. –Du tar över den.

16:32.990 --> 16:34.910
–Jag stöttar. –Ja, du stöttar.

16:36.870 --> 16:39.650
Jag trycker Mika lite framför mig.

16:41.470 --> 16:45.230
Vi ligger kvar med guld. Lundin Mining är det koppar vi pratar om.

16:46.530 --> 16:49.690
–Koppar rör sig bra. –Vi är tillbaka på 14,7.

16:50.970 --> 16:54.450
Jag kan berätta att när jag åkte hit så skulle jag ladda min elbil.

16:56.090 --> 16:59.290
De hade väl sex laddningsstationer i norra Uppsala.

17:00.010 --> 17:05.090
Då var kopparsladdarna stulna på fyra av de här sex avklippta.

17:05.130 --> 17:08.110
–Det var bara stumpan som stack ut. –Det här har vi pratat om.

17:10.510 --> 17:15.250
–Var det inte att ladda nåt där? –Nej, man fick ladda i den svagaste laddan.

17:15.370 --> 17:17.530
De andra var bortklippta sladdar på.

17:17.530 --> 17:23.690
Nån sa att det kanske inte var koppar, utan aluminium. Man ser det här problemet.

17:24.430 --> 17:28.410
–Det kanske... –Det kanske var för de här som var 350...

17:28.910 --> 17:34.370
Man mäter i kilowatt. De var stulna, men de här som var 200 fanns det kvar i.

17:34.390 --> 17:38.510
–Kanske var det aluminium i dem. –Kan ju vara det. Tjockleken på kopparkabeln.

17:39.070 --> 17:43.410
Det är så enorma strömmar. Det är helt ofattbart, faktiskt.

17:45.910 --> 17:49.350
Men koppar behövs.

17:49.570 --> 17:53.550
Koppar behövs. Det är underskott i världen.

17:54.430 --> 17:58.850
–Det är underskott vid laddstationerna. –Underskott vid laddstationerna.

18:00.220 --> 18:03.690
Det är inte den första laddstationen som blir drabbad.

18:04.330 --> 18:09.690
Det här blir dyra kostnader att ersätta laddsladdar i laddstationer.

18:10.390 --> 18:15.750
Jämfört med att gå in på järnvägsspår och ta bort signalledningar–

18:15.750 --> 18:17.210
–borde det här vara enkelt.

18:20.030 --> 18:22.350
De har naturligtvis kamerabevakning.

18:23.910 --> 18:27.050
–Har de det där? –Det vet jag inte. Jag såg inga kameror.

18:27.770 --> 18:30.110
Det var utanför en ICA-butik.

18:32.670 --> 18:36.470
–Jobbigt. Sen har vi Saab. –Vi hade den på i förra veckan.

18:36.470 --> 18:39.350
–Det måste vi se. –Den har gått bra.

18:40.230 --> 18:45.110
–Saab är bra, säger jag. –Från 574 till 614.

18:45.270 --> 18:48.570
–Det är 40 kronor upp. –Det är också 7 %.

18:48.570 --> 18:52.490
–Behåll, utan att tveka. –Saab är trevligt.

18:53.890 --> 18:57.430
–Visgaria. –Jag har nästan talat om dem.

18:59.090 --> 19:01.990
Visgaria, till skillnad från Lundin Mining...

19:01.990 --> 19:05.630
Lundin Mining har gått upp sen i förra veckan, men Visgaria har inte gått upp.

19:07.490 --> 19:09.830
–De säljer ingenting än. –Nej, de gör inte det.

19:10.490 --> 19:16.330
–Börjar man tvivla på caset? –Nej, men den sista finansieringsdelen–

19:16.330 --> 19:18.550
–ska bli klar under tredje kvartalet.

19:19.710 --> 19:20.730
Jag tror inte att det har kommit ut.

19:22.650 --> 19:28.990
Det kan vara en fördröjning, men vi har en dryg vecka kvar på kvartalet.

19:29.510 --> 19:35.470
Det kan komma, men det borde komma nyheter om den slutliga finansieringsdelen–

19:35.470 --> 19:37.690
–för Visgaria-gruvan, nu inom kort.

19:38.110 --> 19:41.650
Franska staten har varit intresserade och gjort nån insats där.

19:42.590 --> 19:46.090
–Jag tror att de kommer att greja det. –De har köpt på sig en andel.

19:48.230 --> 19:55.730
–I AIA har vi nästan talat om det. –Där har vi 89 % uppgång sen vi gick in i den.

19:55.730 --> 19:58.650
Det har varit en otroligt bra placering.

19:59.490 --> 20:04.590
Nisse Sandberg har varit en av de pådrivande för den, och även K92.

20:05.010 --> 20:10.350
Exakt. Där ligger den här silverbristen som nu har bestått i tio år.

20:12.050 --> 20:17.050
Det här är den enda renodlade silvergruvan. Silver är huvudprodukten.

20:17.850 --> 20:20.150
–Som har tydligen nya fyndigheter. –Ja.

20:23.050 --> 20:26.490
Det kommer lite guld och lite annat som biprodukter ur den gruvan.

20:26.930 --> 20:32.890
–Det gör inget. –Det är inget av detta som har nått nån stoppkurs?

20:34.650 --> 20:41.770
Vi har en exponering på 60 % som man kan se längst ner i den här andelskolumnen.

20:42.210 --> 20:44.690
Vi har 40 % i cash och mycket pengar i kassan.

20:45.210 --> 20:48.710
Men vid den här tiden på året, och med de här osäkerhetsfaktorerna...

20:48.710 --> 20:52.110
Vi har olja som svänger upp och ner.

20:55.910 --> 21:00.830
Vi har en massa frågetecken runt skulder, statsskulder och långa räntor.

21:01.790 --> 21:07.370
Sen har vi lite frågetecken runt uthålligheten när det gäller SI-bolagen.

21:08.190 --> 21:09.530
–SI... –Ja, precis.

21:09.530 --> 21:17.470
Så länge vi har de här frågetecknen och värderingarna är på den här nivån...

21:19.350 --> 21:21.830
Vi kan aldrig vara helt exakta på tajmingen.

21:22.270 --> 21:27.010
Det är en anledning till att vi inte går ut och säljer allt och har inget i portföljen.

21:27.270 --> 21:34.930
Men vi har minskat vår exponering för att ha en beredskap.

21:36.170 --> 21:37.850
Förr eller senare kommer det en nedgång.

21:40.450 --> 21:44.330
–Jag tror att den kommer... –Oktober?

21:44.510 --> 21:48.390
Ja, september och oktober. September börjar ta slut och oktober är kvar.

21:49.910 --> 21:56.870
Vi kommer att kunna gå in och kompletteringsköpa i flera av våra SI-bolag–

21:56.870 --> 21:58.810
–bland annat till betydligt lägre nivåer.

21:59.350 --> 22:03.250
Det är huvudsyftet med portföljen här och nu.

22:03.250 --> 22:10.230
Vi behöver bevaka och se hur våra orosignaler–

22:10.230 --> 22:14.830
–eller oroselementen, faktorerna, som vi tittar på, går.

22:16.230 --> 22:19.910
Det är inte långt till 41,1 triljon i amerikanska statsskulden.

22:19.990 --> 22:22.410
Då kommer nästa close down eller shutdown.

22:24.070 --> 22:26.530
Tidsmässigt ligger den framåt årsskiftet.

22:29.210 --> 22:30.930
Hur ska man tänka?

22:31.330 --> 22:36.150
Vi har 40 % i cash. Om vi säger att det här är på en privatperson...

22:36.150 --> 22:38.530
Det här är en fiktiv portfölj, kan man säga.

22:39.250 --> 22:42.850
Då är det ett ISK-konto, troligen.

22:43.510 --> 22:47.270
Då betyder det att man betalar skatt även för kontantdelen.

22:47.730 --> 22:52.290
–Ska man plocka ut pengarna? –Om den överstiger 300 000 totalt.

22:53.910 --> 22:57.090
Om man får betala skatt på kontanter–

22:57.570 --> 23:00.030
–kan man lyfta ut dem utanför portföljen.

23:00.370 --> 23:02.530
Det är lätt att lyfta in dem när man ska köpa och handla.

23:03.290 --> 23:07.130
Men det finns nån tröskeleffekt. Om man håller på framåt och tillbaka–

23:07.130 --> 23:09.670
–blir det inte nån negativ effekt av det?

23:10.350 --> 23:13.650
Vi kan kolla på det, men inte vad jag vet.

23:14.910 --> 23:17.130
Kontanter kan man flytta in och ut.

23:18.230 --> 23:20.650
Jag vet inte om du kan smådutta hur mycket som helst.

23:21.930 --> 23:24.530
Låt det vara otagt. Vi kollar på det.

23:26.090 --> 23:27.870
Men principen är given.

23:28.590 --> 23:33.410
När det är så mycket cash är det bättre att plocka ut och lägga det på ett bankkonto.

23:35.190 --> 23:39.890
Tidigare fanns det bra konton hos Avanza som man kunde flytta över till.

23:39.950 --> 23:41.610
–Men det gör det inte längre. –Nej.

23:42.770 --> 23:47.190
Jag tror inte det. De hade tidigare samarbete med banken.

23:47.190 --> 23:51.530
Man tycker att det borde kunna finnas bra räntekonton med stigande långräntor.

23:53.490 --> 23:56.430
Det beror på hur lång tid man är beredd att låsa in pengarna.

23:58.770 --> 24:03.330
I den här portföljen vill man inte låsa in pengarna i ett, två eller flera år.

24:04.010 --> 24:06.030
Då blir det en, två eller tre månader.

24:07.170 --> 24:09.910
På en, två eller tre månader är det den korta räntan som gäller.

24:11.950 --> 24:18.930
Eftersom vi vet att styrräntan är 1,75, så kanske du får nånstans 1,25 i bästa fall.

24:19.210 --> 24:25.270
–Man ser att det är värt det. –Ja, men då pratar vi om tre månader.

24:25.930 --> 24:29.270
Det är lite kapital, så det börjar räknas i tusenlappar.

24:30.470 --> 24:34.570
En annan sak kring det du sa... Vi har 40 % i cash.

24:35.710 --> 24:40.870
Hur ska man tänka? Ni är övertygade om att guldet ska gå upp.

24:41.190 --> 24:43.650
Då borde ju allting ligga på guld.

24:44.170 --> 24:51.890
Men du sa också att genom att ha 40 % i cash kommer att komma attraktiva köptillfällen.

24:52.490 --> 24:56.930
De kanske inte går att få loss pengarna på ett bra sätt.

24:57.530 --> 25:00.990
Man ligger och lurpassar på köptillfällen.

25:00.990 --> 25:07.350
Om vi tar guldcaset... Anta nu att Fed höjer igen vid nästa räntemöte.

25:07.590 --> 25:09.770
Då kommer det att vara återhållande mot guld.

25:10.690 --> 25:15.110
Det kan till och med dippa ner där det har varit nere på tidigare.

25:17.330 --> 25:21.530
Men om vi ser att pengatryckningen är på gång–

25:21.530 --> 25:27.750
–och att det blir nån slags QE, eller kvantitativisering, igen–

25:27.750 --> 25:31.710
–då är det mycket mer intressant att gå in i guld.

25:31.850 --> 25:35.070
Men då har vi en kontantposition där vi kan kliva in snabbt.

25:36.030 --> 25:38.370
På tal om Fed och om de höjer igen...

25:38.370 --> 25:45.310
Nästa gång Fed har räntemöte är den 28 oktober.

25:46.430 --> 25:48.130
Det är väldigt nära midterms.

25:49.150 --> 25:54.730
Jag skulle sätta en slant på att de inte kommer att höja i det läget där och då.

25:55.350 --> 25:57.210
Nästa gång kommer vi in i december.

25:58.410 --> 26:01.970
Då får vi se hur läget är, för då pratar vi nästan tre månader framåt i tiden.

26:03.110 --> 26:08.910
Jag tror att om amerikanerna har nån form av plan framöver–

26:08.910 --> 26:12.270
–vi pratade om det med Bessent och allt vad som har sagt–

26:12.270 --> 26:15.010
–så kommer det nog inte att hända nåt före midterm där heller.

26:15.730 --> 26:23.170
Ni ser inget bergsäkert case på stora kvantitativa lättnader inom de närmaste veckorna?

26:23.170 --> 26:24.650
Inte om de inte är tvungna.

26:26.070 --> 26:30.350
Om det blir nån krasch eller kollaps inom banken–

26:32.350 --> 26:35.330
–annars kommer de att sitta stilla i båten fram till midterm.

26:36.670 --> 26:42.010
Jag håller med. Det är två faktorer. Antingen är det nån finansiell krasch–

26:42.010 --> 26:45.730
–eller så måste det bli nåt som minst motsvarar pandemin–

26:45.730 --> 26:50.050
–som är en anledning till att man fortsätter med kvantitativa lättnader.

26:50.050 --> 26:54.530
Eller nån chockartad krigseffekt som man inte är beredd på.

26:54.850 --> 26:55.930
En bömb?

26:56.050 --> 27:04.150
Ja, till exempel att Ryssland får för sig att anfalla Estland eller nåt sånt som det har spekulerats i.

27:04.290 --> 27:08.290
Då kan man ändå säga att en så pass hög satsning på guld och silver–

27:09.130 --> 27:13.330
–och viss mån koppar, det har vi redan.

27:13.870 --> 27:16.650
Vi har ju det. Det är ju våra största positioner–

27:16.650 --> 27:20.390
–och det är mer parten av portföljen, av de 60 % vi har i exponeringen.

27:20.510 --> 27:23.750
Så added metal är ju majoriteten av dem egentligen.

27:24.350 --> 27:28.410
Så vi är ju redan, ska vi kalla det, grundpositionerade för det här.

27:30.570 --> 27:34.130
Skulle det hända imorgon så kommer det att vara jättebra för portföljen–

27:34.130 --> 27:37.310
–fast vi vill gärna att det händer lite senare, så vi hinner bygga på lite till.

27:38.250 --> 27:42.270
–Och att det blir ännu bättre. –Det låter inte som om ingen har presenterat–

27:42.270 --> 27:45.950
–något inköpsförslag. Vi ligger och väntar och villpassar.

27:45.950 --> 27:50.510
Jag tycker att idag är läget att ligga och se vart vårt sak tar vägen.

27:50.850 --> 27:53.490
Jag tror det också. Det har varit bra med Apple.

27:54.870 --> 27:57.090
Det bestämde vi under det mötet för två veckor sen.

27:58.530 --> 28:02.610
Jag känner mig komfortabel med Chevron även om vi har gått ner på en vecka.

28:02.950 --> 28:04.730
Vi köper ju inte för en vecka till nästa.

28:05.710 --> 28:09.470
Det finns väldigt mycket vinster som ligger där och väntar på att delas ut.

28:09.850 --> 28:10.510
Ja, det gör ju det.

28:10.510 --> 28:20.930
Det kan räcka med nåt positivt signal från Venezuela, så kan det rycka till det.

28:21.110 --> 28:23.730
Man ska veta att Venezuela sitter på världens största oljedeserver.

28:25.850 --> 28:31.850
Och Chevron, precis som du sa, den 19 november delar de ut 1,78 dollar per aktie.

28:32.590 --> 28:39.030
Nu har vi 40 aktier i nuläget, men då kommer det att få lite tillflöde in i kassan också.

28:39.030 --> 28:42.110
–Är det en gång per år? –Nej, det här är kvartalsvis.

28:42.450 --> 28:50.470
Så det är 1,78. Då är det i procenträknat 4 % ungefär.

28:50.930 --> 28:53.230
–Så det är inte så dåligt. –Nej, det är det inte.

28:53.490 --> 28:57.250
–Det är bättre än cash. –Ja, det är bättre än bankräntan.

28:59.010 --> 29:02.490
Lundin Gold är lite samma. Mining är betydligt lägre.

29:04.470 --> 29:16.570
Kolumnen här var 8,37 som vi fick i september plus en extrautdelning på ungefär 2 kronor per aktie.

29:16.810 --> 29:21.810
Då pratar vi 10 kronor på en aktie i 650 kvartalsvis.

29:23.510 --> 29:24.550
Kvartalsvis är det bra.

29:25.330 --> 29:31.450
Med tanke på hur Lundin Gold-aktien rör sig så blir de här utdelningarna nästan gratispengar.

29:34.270 --> 29:38.170
De försvinner in i rörelserna som ändå sker i aktien.

29:38.570 --> 29:44.830
Då blir utdelningarna lite extragratispengar, vilket är trevligt för oss.

29:45.290 --> 29:49.770
Med tanke på de enorma vinsterna som oljebolagen rimligen gör nu–

29:49.770 --> 29:54.090
–så kanske de inte ens har skruvat upp sina utdelningar, utan kanske beslutats på en stämma.

29:54.830 --> 29:59.810
–Och tid tillbaka. –Ja, och utdelningar beslutas på stämman–

29:59.810 --> 30:06.270
–och föreslås inför sin ordinarie årsstämma beroende på resultatet föregående år.

30:07.410 --> 30:14.450
Det är vad vi kommer att förvänta oss av oljebolag och säkert av el- och metallbolagen också.

30:14.770 --> 30:19.650
I början på nästa år när de kommer med bokslut kommer det att bli lite fler utdelningar.

30:19.650 --> 30:25.670
En fråga som jag såg nu är att vi börjar närma oss målkursen på AIA.

30:26.610 --> 30:29.930
Den är snart på 43 och vi har 45 som målkurs.

30:30.650 --> 30:33.870
Ska vi göra nåt där? Höja målkursen?

30:34.350 --> 30:37.150
–Jag tror inte att vi... –Eller ska vi lägga en köporder?

30:37.730 --> 30:45.570
Nej, jag vet inte. Vi har egentligen målkursen för att i vanliga fall ta hem lite vinst.

30:45.570 --> 30:51.150
Det här har gått upp så pass mycket att det kan vara värt att ta hem en vinst–

30:51.150 --> 30:53.930
–sälja hela innehavet och sen vänta och se.

30:54.290 --> 30:58.330
Men det känns väl inte som att man är så sugen på det? Eller?

30:59.810 --> 31:02.310
Gold bug, Mr. Hammer.

31:03.570 --> 31:09.510
Då tycker jag att man ska höja taket lite, målkursen, till 50 kanske.

31:10.770 --> 31:11.850
Vilket är helt rätt.

31:13.610 --> 31:14.670
Vi kan säga så här också.

31:16.550 --> 31:21.670
Vi gjorde det här tidigare i våras på ASML.

31:22.030 --> 31:26.250
Då hade vi en målkurs. Vi gick upp nästan dit och höjde målkursen.

31:26.570 --> 31:28.810
Men aktien visade sen att sen vände de tillbaka.

31:30.410 --> 31:33.810
–Just saying att... –Ska vi vänta till nästa vecka?

31:33.810 --> 31:38.730
–Med att justera målkursen? –Den är inte på målkursen än.

31:39.790 --> 31:41.810
Det är bra kompromissförslag här.

31:43.530 --> 31:47.270
Vi väntar med det, men poängen är noterad. Vi närmar oss målkursen.

31:47.350 --> 31:49.890
–Vilket är glädjande. –Det är positivt.

31:52.070 --> 31:54.770
Då stannar vi där. Stort tack, Micael Hamberg och Bård Hansson.